Nie można natomiast ignorować pozostałych powodów, dla których platyna w relacji do złota w ostatnich latach staniała. Wzrost kosztów żółtego metalu na skutek rosnącego w kryzysie zapotrzebowania inwestorów nie jest bowiem tutaj jedynym składnikiem. Sama platyna również znalazła się pod presją, ze względu na spadek popytu na samochody. Niemal 40% zużywanej co roku platyny trafia do katalizatorów spalin w pojazdach, przede wszystkim tych z silnikiem diesla. Wygaśnięcie rządowych kodów pomocowych dla rynku motoryzacyjnego , a ponadto recesja w Europie zatrzymały wzrost zapotrzebowania na platynę. Czynniki sezonowe nie dają jednak pełnego obrazu sytuacji.
Od jakiegoś czasu bowiem platyna non stop zastępowana jest w katalizatorach przez nieustannie ponad dwa razy od niej tańszy pallad. Już aktualnie dominuje on w silnikach benzynowych, powoli zdobywając też segment silników diesla. Z jednej strony więc udział platyny w najszybciej zwiększającym się obszarze rynku (silniki benzynowe o małej pojemności z turbodoładowaniem) jest znikomy, z drugiej zaś platyna powoli traci na rzecz palladu tam, gdzie dotąd miała monopol. Goldman-Sachs prognozuje, że w latach 2012-2014  marketing nowych pojazdów, przy produkcji których zużywany jest pallad, będzie rosła w tempie ponad pięć% rocznie, podczas gdy sprzedaż tych, które wymagają platyny, będzie rosła zaledwie w tempie 0,25%.
Cena palladu powinna więc rosnąć szybciej, w szczególności, że sytuacja pod względem podażowym jest jeszcze trudniejsza niż przy platynie. Prognozy banków wskazują na wzrost kosztów w najbliższych latach w tempie ok. 10% rocznie. Jakie jest ryzyko niesprawdzenia się tych prognoz? W najbliższych latach światowy popyt na auta na pewno będzie rósł, wręcz w Europie sytuacja powinna się poprawiać. Podstawowym ryzykiem jest zmiana technice oczyszczania spalin tak, że metale szlachetne staną się w tym procesie zbędne.
Ceny platyny ponownie wyszukały się wczoraj na poziomie najwyższym od 11 lat. W poniedziałek w Londynie uncja kosztowała 579 USD. I tę wysoką cenę utrzymała do końca transakcji. Była to zwyżka o 3,4 proc. w porównaniu z notowaniami piątkowymi.
Sytuacja, gdy dwie trzecie jakiegoś surowca pochłania jedynie jedno wykorzystanie, musi trochę niepokoić, wręcz jeżeli już prawdopodobieństwo zaprzestania zużycia jest bardzo niskie. Wprawdzie związki palladu z przemysłem motoryzacyjnym są w tej chwili bardzo silne, nie znaczy to natomiast, że nie można sobie wyobrazić uwarunkowania, w których uległyby one znacznemu rozluźnieniu.
Na przykład upowszechnienie się samochodu elektrycznego, który w ogóle nie emituje spalin, spowodowałoby, że katalizatory stałyby się niepotrzebne. Na pewno nie stanie się to z dnia na dzień, ale ceny na rynku szybko dyskontują przyszłe miesiące. Posiadacze długich pozycji w palladzie bardzo szybko odczuliby więc w indywidualnych portfelach wręcz zapowiedź zmiany.
Â
